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拉闸限电背后到底怎么了(为什么会出现拉闸限电的情况)

最近关于各地方拉闸限电的讨论较多,解读也各有差异,在此,也和大家聊聊个人的一些看法。

拉闸限电的直接原因有两个:

其一,上半年情况来看,我国“能耗双控”情况不容乐观,顺利完成目标的省份较少。像沿海的广东、福建,这都是经济大省,可双控目标非常严峻。对于能耗双控,简单理解就是,控制能源的消耗总量和强度,尽可能实现以更小的能源消耗来实现更大的经济效益的目的。这主要是来督促产业的升级、淘汰落后的产能。比如说水泥厂,在产出相同经济效益的情况下,有的能耗高,有的低,那么在政策引导下,低耗能、高效益的企业会逐渐胜出。

拉闸限电的原因、目的是什么?长期受益的赛道在哪里?

能耗双控

这可以理解为,是新一轮的供给侧去产能。但是因为疫情因素,全球的产品输出,主要都依赖我们,所以很多企业都是火力全开,满产满销状态,甚至还有不少在盲目扩张产能,这也导致了上游的原材料价格飙涨。

其二,煤炭价格飙涨,导致火电企业亏损严重,供电缺口明显。目前我们的电力结构中,火电占比68%,还是非常重要的。大家看看煤炭期货价格,今年翻倍了,对于火电企业而言,上半年的煤炭价格其实已经让不少企业吃不消,甚至亏损了,可现在的煤炭价格,可以说,没有火电企业可以赚钱!粗略测算,如果按照当前的期货价格,每度电要亏1毛钱左右。

拉闸限电的原因、目的是什么?长期受益的赛道在哪里?

动力煤合约走势

火电企业长期不受待见,原因很简单,就是没有成长性。煤炭价格高了,亏钱,煤炭价格低了,赚钱,可也赚不了多少。

而且在叠加碳中和、碳配额指标的政策下,发电还要亏钱,那干脆就少发电,把碳指标拿出去卖钱。

所以综合来讲,一方面就是控制高能耗,另一方面,确实是缺电!如果现在不控制的话,等到冬季的时候,会更加严重。因为在冬季,水电供应会严重缩水,大家看看长江电力的季度业绩就应该明白,最好的时候就是二三季度,差的是一、四季度,太阳能发电也是如此。

未来的影响方向和政策预期:

其一,电价改革。目前国内的火电企业,煤炭价格是市场化的,一些火电企业会和煤炭企业签订长期协议,主要目的也是为了保证供给和成本的稳定。但是毕竟不可能所有的发电都签订,那么当煤炭价格出现大幅度的波动,就会对火电企业造成影响。火电企业的上网电价,基本是锁死的,通过电网输送给终端用户,电价也基本固定。这样的模式,主要是为了保证民生,让电力这样的重要生产资料保持价格稳定。

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电价改革

当前已经开始尝试进行电价的改革实施,比如阶梯电价、尖峰电价、对电解铝企业不得实施优惠电价等等。但是这些还是仅仅针对需求端,这样的改革还会有进一步深化,通过电价来实现产业的内在升级,淘汰落后产能。

那么对于发电端,绿电交易的推行,也会让新能源发电企业更为受益,可火电企业目前的局面还是难以解决。如果煤炭价格一直维持在火电成本上方,那么火电企业肯定是不肯出力的,所以,要么就是压低煤炭价格,要么就是让上网电价进行浮动!可不管是哪种,对于火电企业,依然不看好,所以,对于目前市场上一些跟风上涨的火电股,要小心点。

如果未来对需求端的电价机制进一步改革深化,那么发电端的上网电价也会有改革预期,整体来说,需求端和发电端整体上涨的可能性更大一些。毕竟目前国内的电价水平,在世界主要经济体里面,是处于低位水平的。

其二,新能源发电、输配、储能产业链。不少人解读说拉闸限电是为了提高产品价格,对外输出通胀,我们不缺电,只不过是在下一盘大棋。这个逻辑其实是说不通的,想提高对外出口的产品价格,方式方法有很多种,可拉闸限电是最得不偿失的一种方式,这肯定会损害GDP数据,所以这肯定不是真正的原因。缺电是事实,拉闸限电后,也确实能在某种程度上提高对外出口的产品价格。

国家既然不惜牺牲GDP,也要控能耗,这体现的是国家对于碳中和战略的决心,也是当前重质而轻量的经济转型之路。校外培训影响大不大,可影响到了国家长期的健康发展,就是要砍掉,房地产重不重要,可该控制的还是毫不手软。

在限制火电的长期背景下,电力缺口又那么明显,那么只能快速发展新能源发电!这既符合碳中和战略,也能保障能源安全,还会带动一大批的产业链,铺开我们的能源大网。

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新能源发电

新能源自身的不稳定性一直存在,目前来说,除了要打造新型的电网系统,进一步优化调度之外,配套的储能项目建设也是必须的。可不管是什么样的储能方式,都不可避免有能量的损耗,反而一直存在很久的抽水蓄能的损耗最少,但抽水蓄能的限制也比较多,各种储能方式都有长处和短板。

其三,对于钢铁、化工、水泥这些高能耗的行业,未来面临的是一个持久的去产能,这也会倒逼企业升级进化,不再粗放式的发展,所以这是一个大浪淘沙的过程,里面肯定有一些企业会倒闭,也会有一些企业再上一个台阶。不少企业说被限电了,那你看看,半导体行业有拉闸限电的么?医药医疗有被限电的么?拉闸限电就是针对这些高耗能行业的,亏着钱在发电,等于国家在补贴,结果某些企业还盲目扩张,短期也许能挣一波快钱,可以后留下的都是烂摊子。

记得之前我说过一句话:你可以和趋势对抗,也许你还有赢面,但是千万不要和政策对抗!仔细梳理一下这两年来,尤其是今年的一些政策,不难发现,我们未来一定要走的是高质量可持续发展的道路,任何不利因素和障碍,都要清除掉!这个瓶颈一定要迈过去,否则就会一直卡死在这里,即便短期会有阵痛,那也是为了更长远的未来!如果只是想偏安一隅,我们很早很早之前就可以那么选择!可以过得很安逸,但却永远直不起腰来!

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